La strategia di divisione delle azioni di Nvidia e Broadcom può garantire ulteriori guadagni nel 2024?

Alcune aziende creano così tanto valore a lungo termine che i loro prezzi delle azioni salgono a migliaia di dollari. Ciò rende difficile per i piccoli investitori acquistare un'intera azione. Per ovviare a questo problema, le aziende spesso eseguono un Frazionamento azionario, che aumenta il numero di azioni e riduce proporzionalmente il prezzo per azione.

Nel 2024, l'intelligenza artificiale (AI) ha generato un immenso valore per diverse aziende. Le azioni di Nvidia sono aumentate del 171% e quelle di Broadcom del 59%. Oltre alle plusvalenze, alcuni investitori beneficiano anche di pagamenti regolari. Se vi state chiedendo, cosa sono i dividendi? Sono pagamenti effettuati da una società ai suoi azionisti, di solito come distribuzione degli utili.

Riusciranno Nvidia e Broadcom a mantenere il loro slancio nella seconda metà dell'anno? Ecco un approfondimento.

In che modo Nvidia ha rivoluzionato il settore dell'IA?

Nvidia è un attore chiave nella rivoluzione dell'IA. Jensen Huang, CEO di Nvidia, viene spesso definito il "Padrino dell'AI" perché nel 2016 ha consegnato il primo supercomputer di AI a OpenAI, il creatore di ChatGPT. Oggi le principali aziende tecnologiche sono ansiose di mettere le mani sulle ultime unità di elaborazione grafica (GPU) di Nvidia per i data center, che sono le più potenti del settore per lo sviluppo dell'AI.

La GPU H100 è un ottimo esempio della tecnologia leader di Nvidia. Nel primo trimestre dell'anno fiscale 2025 (conclusosi il 28 aprile), ha fatto crescere il fatturato dei data center di Nvidia del 427% rispetto all'anno precedente, raggiungendo la cifra record di 22,6 miliardi di dollari. Questa crescita a tre cifre è stata costante nell'ultimo anno.

Nvidia si sta preparando a rilasciare una nuova serie di GPU basate sulla sua architettura Blackwell. La GPU GB200, ad esempio, è in grado di elaborare modelli di intelligenza artificiale (il processo di alimentazione di dati in tempo reale per fare previsioni) cinque volte più velocemente della H100, riducendo i costi per gli sviluppatori che pagano la capacità di calcolo al minuto. Di conseguenza, si prevede che la domanda di queste GPU sarà enorme.

Negli ultimi 18 mesi Nvidia ha aggiunto più di 2,8 trilioni di dollari alla sua capitalizzazione di mercato, che ora è di 3,2 trilioni di dollari. Questo notevole incremento non ha precedenti nella storia degli investimenti. Tuttavia, permangono alcuni dubbi sulla sopravvalutazione del titolo Nvidia. Attualmente, Nvidia è quotata a un rapporto prezzo/utili (P/E) di 72,6, basato su un utile per azione di 1,80 dollari nei 12 mesi precedenti e su un prezzo delle azioni di 130,78 dollari.

In prospettiva, il titolo Nvidia sembra avere un prezzo più ragionevole sulla base degli utili futuri. Secondo le stime di Wall Street, gli utili di Nvidia saranno di 2,52 dollari per azione nell'anno fiscale 2025 e di 3,36 dollari nell'anno fiscale 2026, con un rapporto P/E forward rispettivamente di 51,9 e 38,9. Ciò significa che gli investitori che acquistano Nvidia oggi potrebbero dover attendere due anni prima che la crescita degli utili si allinei al prezzo del titolo.

Riuscirà Nvidia a guadagnare un altro 171% nella seconda metà del 2024? Un tale incremento porterebbe la sua capitalizzazione di mercato a 8,6 trilioni di dollari, rendendola più preziosa di Microsoft e Apple messe insieme. Questo scenario sembra improbabile.

Cosa rende Broadcom un attore chiave nel settore dell'intelligenza artificiale e dei semiconduttori?

Broadcom vanta una vasta esperienza nel settore dei semiconduttori e dell'elettronica. Apple è uno dei suoi principali clienti e utilizza i componenti 5G e di connettività wireless di Broadcom in dispositivi come l'iPhone. Negli ultimi anni, Broadcom è diventata anche un'azienda versatile nel campo dell'intelligenza artificiale grazie a importanti acquisizioni.

Per quanto riguarda l'hardware, Broadcom ha una fiorente attività di rete per i centri dati. Vende prodotti come le soluzioni di connettività Ethernet, che gestiscono il flusso di dati tra server e dispositivi. Lo switch Ethernet Tomahawk 5, progettato per gestire elevati carichi di lavoro AI, ha visto raddoppiare le vendite nel recente secondo trimestre fiscale 2024 (conclusosi il 5 maggio) rispetto all'anno precedente. Sette degli otto maggiori cluster di GPU AI a livello globale utilizzano ora le soluzioni Ethernet di Broadcom.

Sul fronte del software, Broadcom ha acquisito lo sviluppatore di cloud VMware per 69 miliardi di dollari nel 2023, aiutando le aziende a creare macchine virtuali per massimizzare la capacità dei server, fondamentale per i carichi di lavoro AI. Inoltre, Broadcom ha acquistato il fornitore di cybersicurezza Symantec per 10,7 miliardi di dollari nel 2019 e ha integrato l'intelligenza artificiale nei suoi prodotti per migliorare la protezione dei clienti.

Nel secondo trimestre, Broadcom ha generato un fatturato totale di 12,5 miliardi di dollari, con un aumento del 43% rispetto all'anno precedente, dovuto principalmente all'inclusione dei dati finanziari di VMware. I ricavi dell'AI di Broadcom sono aumentati del 280%, raggiungendo i 3,1 miliardi di dollari. L'azienda prevede un fatturato totale di 51 miliardi di dollari per l'anno fiscale 2024, di cui 11 miliardi derivanti dall'intelligenza artificiale.

Sulla base dei 43,55 dollari di utili per azione non-GAAP di Broadcom (che diventeranno 4,35 dollari dopo il frazionamento azionario), il titolo viene scambiato con un rapporto P/E di 39,2. Con gli utili stimati da Wall Street per l'anno fiscale 2025 di 59,90 dollari, il rapporto P/E a termine di Broadcom è di soli 28,2 dollari. Con le stime di Wall Street sugli utili per l'anno fiscale 2025, pari a 59,90 dollari, il rapporto P/E a termine di Broadcom è di soli 28,5 dollari.

Pertanto, Broadcom è significativamente più conveniente di Nvidia. Sebbene il titolo possa registrare un ulteriore rialzo nella seconda metà del 2024, un altro guadagno del 59% sembra improbabile a meno che l'azienda non produca risultati finanziari eccezionali nei prossimi due trimestri.

Conclusione

Nvidia e Broadcom hanno registrato guadagni impressionanti nella prima metà del 2024, grazie alle loro forti posizioni nel settore dell'IA e alle scissioni azionarie strategiche. Anche se non è certo che possano mantenere questo slancio, i loro progressi tecnologici e le loro strategie di mercato suggeriscono che continueranno a essere protagonisti nel settore dell'IA.